平台经济、共享经济和租赁经济

继独角兽Uber在与滴滴发生火灾后，大量公司高举共享旗帜，冲进风险投资市场。瞬间，从自行车到充电宝，再到篮球伞书店的床，各种你想要的意想不到的商品都赶上了共享经济的潮流。然而，有眼光的人，比如关注Maggie微信官方账号马上就错了。这不是古老的租赁吗？明明和小时候背着父母租的金庸古龙一样。为什么他们都戴着分享的高帽卖狗肉？通过这场以分享为名的资本嘉年华，让我们仔细看看背后的真相。

一、三种经济，三个概念

首先要搞清楚平台经济、共享经济、租赁经济三个概念。

? 平台经济

平台经济是指依靠平台进行交易的商业模式。所谓平台，就是连接多方供需或虚拟或真实的交易场所。

平台经济已经深入到我们的日常生活中。例如，淘宝店主和消费者在淘宝平台上进行交易。淘宝连接了店主和消费者之间的电子商务平台模式，是一种电子商务平台；微信和QQ连接用户互联网通信是一种社交平台。

毫无疑问，未来将会有更多的平台来改变我们每个人的生活，它们将成为新时代的载体，具有技术和先驱的想象力。医疗、旅游、金融、电子商务和社会互动将成为经济行为发生的地方，平台将取代公司，成为主流的组织形式。至于预测是否准确，Maggie陪你等20年，自见分晓。

平台经济的魅力在于凝聚资源，将传统经济链的上、中、下游组织重构成围绕平台的环形链。平台将原本冗长的产业链弯曲成环形，B通过平台直接接触终端用户C节约的各个环节都提高了产业效率。

? 共享经济

闲置商品的临时使用权由业主转让，为供需双方创造价值，即共享经济。

请注意，闲置这个词很重要，转让的使用权是冗余，区分了共享经济和租赁经济。Uber和Airbnb都是共享经济的代表，当时Uber司机在业余时间接乘客，赚一些额外的钱。现在滴滴快车不是一个简单的共享经济，现在许多滴滴快车司机都是全职司机，滴滴似乎已经成为另一家出租车公司，滴滴共享经济的血统，不那么纯粹。

因此，共享经济应利用股市中闲置的资源，提高整个社会的商品利用率。从商业模式的角度来看，共享经济应该借助平台实现C2C资源共享。是的，我在这里使用了平台的描述。共享经济在连接闲置商品所有者和用户方面发挥着平台的作用，创造商业价值。平台经济与共享经济是同气连枝的，没有明显的界限。

当然，今天的共享经济大多是C端的平台，例如Airbnb是个人住房共享平台，Uber是个人车辆共享平台。B终端平台正在发展中，共享生产资源的共享平台将出现在未来的制造业上游们拭目以待。

? 租赁经济

租赁经济是指出租人将某一物品的使用权借给承租人，承租人在不取得该物品所有权的情况下，以报酬作为交换取得使用权。

很简单，租赁就是使用权和所有权的分离。每个人都很容易举出租赁经济的例子。今天，让我们来看看那些穿着共享经济羊皮的租赁经济。首先，让我们谈谈共享自行车。现在到处都是彩色自行车。说白了，它实际上是一群时尚的自行车租赁公司。B2C分时租赁的自营模式不仅保证了产品和收费的标准化，而且系统运营，降低了运营成本，是客户单价低的合理选择。

另一方面，如今，在线流量远远高于线下流量。共享自行车已成为支付宝、微信等平台的线下推送兄弟。Maggie根据前一篇关于银基的文章，如果企业依靠背后的老板，只做一个跟随老板的小弟弟，公司的盈利能力和未来的发展空间都会受到很大的限制，没有任何保障。

2017年上半年，估值10亿元的共享充电宝是一家彻头彻尾的租赁公司。这些公司主导了从产品设计、委托生产到销售的整个链，没有严格意义上冗余资源的共享。

自行车共享后，热门的共享充电银行、共享伞和共享睡眠仓库实际上是租赁的。这些公司从制造商那里购买大量商品，然后投资市场，并分时租给消费者。请注意，在租赁经济中，没有闲置的资源，只有公司拥有和购买的租赁产品。

二、谈估值

以上，我们知道平台经济、共享经济和租赁经济是三种不同的经济。那么，为什么现在很多租赁经济坚持说自己是共享经济呢？关键在于估值。

在这里，让我们解释三个概念：共享经济和租赁经济涉及三种不同的价值——用户价值、规模价值和产业链重构价值。

先看租赁经济。租赁经济帮助租户以相对较低的价格获得商品使用权，为租户提供质优价廉的选择，体现了租赁经济的用户价值。

共享经济，为双边的用户创造了用户价值，既能为使用者降低使用门槛的价值，又能为所有者创造闲置物品价值。但是除此以外，更重要的是，它有体量价值，由于它着眼于整个社会的闲置资源，它所能触及的体量是自营租赁经济无法比拟的。

比如，在Uber在投资故事中，规模价值是支撑其估值的一个非常重要的环节。2016年，上海出租车5.8万辆，私家车130万辆，全国只有3万辆。Uber所以，Uber估值自然比租赁经济的租车公司高几个数量级。

此外，平台经济和共享经济都具有重建产业链价值，这使得公司有可能成为未来业务的超级平台和各种服务的接入口。具体来说，我们稍后再详细说明。

因此，让我们了解为什么共享充电宝、共享雨伞、共享睡眠舱挂羊头卖狗肉，渴望给自己贴上共享经济的标签。

是的，当你宣传自己是图书馆时，人们会带你和你一起去NGO做一家可比公司，当你宣传自己是一家共享书店时，你会立即与滴滴合作airbnb成为可比公司，无论是估值还是关注度，都差了几个数量级。

在这里，我们来谈谈可比公司估值法。可比公司估值法常用于初创公司的估值。（comparable company valuation）。利用这种估值方法，Banker根据市场基准，即可比公司，确定私营公司任何时间点的估值或分析上市公司任何时间点的价值。通常，受收入、利润和净利润等目标公司数据的驱动（driver of company valuation），根据可比公司的估值乘数（valuation multiples），确定标的估值。

简单来说，就是比较市场上类似公司的财务状况，获得目标估值。对于初创公司来说，选择乘数高的可比公司对于提高估值至关重要。与主要租赁的可比公司相比，共享经济的可比公司的估值自然更高。比如我们看《我的前半生》中陈俊生工作的星星公司，如果和保险公司做对标就很重要了。low，与麦肯锡相比，瞬间非常富有和国际化。

真正的共享有真正的共享价值，租赁有租赁价值，三种经济，三种价值，请擦亮你的眼睛，不要被飞翔的新概念所蒙蔽。